中国经济减速让日系工程机械厂商迎拐点

中国经济减速让日系工程机械厂商迎拐点

中国经济减速让主要适用于新手创业型和产量比较小的用户使用日系工程机械厂商迎拐点2012/08/17 08:48商务部站 扫描分享到好友或朋友圈

分享到分享到新浪微博 分享到空间 分享到好友 分享到朋友圈 日本各大工程机械厂商的业绩迎来拐点，原因是中国等新兴经济体的需求急速下滑。小松宣布预计2012财年（美国会计标准）的联合营业利润增长2%，为2620亿日元(约合人民币212.7亿元)，比原来的预测值低了530亿日元。除中国市场销售低迷外，面向印度尼西亚的矿山机械销售也没有完成计划。由于需求恢复无望，日本工程机械厂商的业绩复苏尚需时日。

在日前的会议上，小松社长野路国夫没有掩饰自己的对未来的担忧，说“中国市场的销售竞争相当激烈，市场份额下滑已在预料之中”。本财年的联合销售额预计减少1%，为1.97万亿日元，比财年初预测值下调了1300亿日元。

小松中国市场销售额将比原计划低500亿日元(约合人民币40.6亿元)，减少25%，下滑至1500亿日元(约合人民币121.8亿元)。与2010财年（截至2011年3月）相比，减幅将达55%。中国市场销售额低于上一年开始于去年5月，而今年第1季度（4～6月）的销售台数更是比上年同期减少57%，看不到任何复苏迹象。

日本建筑机械工业会上发布的6月工程机械供货额为1951亿日元，比上年同月减少3%。这是30个月以来的首次下滑。出口为1391亿日元，减少10%。除需求持续低迷的中国外，对欧洲出口减少0.2%，对中国之外的其它亚洲地区的出口减少16%，导致出口开始下滑。

面向中国市场的出口减少74%，连续12个月低于上一年同月。减幅也比5月（减少46%）进一步加大。在需求低迷的背景下，日本工程机械市场整体的库存增加，各厂商开始减少出口，同时在中国工厂实施减产。

一直畅销的矿山机械也出现变局。小松将矿山机械的销售预测值下调400亿日元，调整为增长13%的6240亿日元。下调额的3/4来自印度尼西亚市场。原因是美国逐步将发电燃料更换为更廉价的页岩气，燃煤的海外价格开始下跌，导致燃煤主要产地印尼的矿山企业接连停业或者减产。

新兴经济体需求减速也同样波及到其它公司。日立建机2012财年（截至2013年3月）的营业利润比之前的预测下调了60亿日元，比上一财年增长31%，为720亿日元。神户制钢子公司神钢建设机械2012财年的经常利润预计也将减少52%，仅为110亿日元。

虽然中国政府正在采取利率下调等货币宽松措施，但小松的野路社长认为“只要基础设施建设等直接投资不启动，就不会刺激工程机械需求”。小松预计中国需求恢复增长还得等到明年春季以后。矿山机械也一样，只要燃煤价格不回升，需求恢复也很难指望。

中国工程机械库存消化尚需时平推型日

日本各大工程机械厂商业绩的恶化主要源于中国市场的快速下滑。担心经济过热的中国政府实施的金融紧缩政策产生了效果，眼下各厂商的库存量正在急剧增加。虽然中国有推进基础设施投资的动向，但对于处理积压库存来说力度不够。很多业内人士认为，中国当地工厂的生产复苏要等到明年以后。

“今年春节之后，推迟采其实不是所有的蒲公英都合适作为可延续的橡胶来源购或取消订单的客户越来越多”，向中国企业供应挖掘机核心部件液压机的一家日系厂商的高管这样。

包括小松等外资企业在内的23家厂商的挖掘机销量自去年5月份开始就一直低于上年。即便如此，为迎接建筑机械在春节前后的需求旺季，中国厂商从去年底开始实施了增产。然而业内人士说“销量却低于预计，库存急剧增加”。

中国政府从5月下旬开始加速审批基础设施投资和设备投资项目。6月和7月又连续2个月推出了下调利率等经济刺激政策，但力度较小，收效不明显。日本神钢建设机械公司表示“工程确实开始动工，但对施工方来说工程量较少，使用1～2年前购买的机械就足以应对，因此新购机械的意愿较弱”。

中国建筑机械巨头三一集团董事长唐修国充满期待地表示销售将从今年下半年开始复苏。不过，为处理库存中国企业的低价竞争日趋白热化也是不容忽视的事实，因此今后各厂商之间的实力角逐将会越来越激烈。

：Eason

收藏本文文章关键字经济减速 日系 工程机洗小松制作所2019年二季度净利润同比减少25% 海外经济减速成主因日本建筑机械巨头小松制作所发布的财报显示，2019财年第一财季(2019年4~6月，即2019年第二季度，美国会计准则)该公司净利润比去年同期减少25%至474亿日元（约合31.76亿人民币）。小松制作所表示，海外经济减速，世界经济前景不明，海外市场对建筑机械的需求明显下降，这是盈利下滑的主要原因。财报显示，2019财年第一财季（2019年4~6月）小松制作所销售额同比减少6%至6097亿日元（约合408.65亿人民币），营业利润同比减少22%至747亿日元（约合50.07亿人民币）。面向亚洲市场的建筑机械、矿山机械销售都出现了大幅下降。此外，面向汽车行业和半导体行业的机械销售也出现了下滑。小松制作所预计，2019财年该公司销售额将比上一财年减少4%至2.6170万亿日元（约合1754亿人民币），净利润减少16%至2150亿日元（约合144.10亿人民币）。（文章来源：新华财经）[详细] 17:45

徐工王民：经济减速是工程机械抓创新的良机“创新是竞争促进的，也是要活得更好逼出来的，企业不创新就是等死。”8月31日，2013中国企业500强发布暨中国大企业高峰会上，徐工集团董事长王民就“创新成就大企业”这一话题抛出了自己的观点。近日，机械行业上市公司中报业绩陆续披露，“三巨头”徐工机械、中联重科、三一重工上半年净利润都大幅下滑，似乎预示着工程机械行业的寒冬仍未过去。“中国经济减速使行业效益下降，但这对工程机械来说并不是件坏事，大家正好可以借此冷静下来，理理下一步的发展思路，挤水份、调结构、抓创新。”王民在接受新华能源专访时表示。王民说，中国经济经过30年的较高发展，尤其10多年的高速发展，使工程机械行业拥有了一定的基础、规模、体量和水平。如今全球经济以及中国经济减速慢行，行业受到影响，但并未出现大面积亏损，从今年的中报看，徐工的利润下降了40%多，但仍然盈利了10多个亿。在当天发布的2013中国企业500强榜单中，徐工位列第119位，比去年提升了3位；在2013中国制造业企业500强中，徐工排在第44位，而去年的名次是第55位。目前，工程机械行业已形成了一个充分竞争的局面，国有、民营、合资林林总总有几千家企业，因为高度竞争使得中国的工程机械行业发展壮大，但同时也因为要适应竞争，逼迫企业要创新。王民认为，企业的创新主要是技术的创新，可靠性和先进性是装备制造业必须要解决的问题，如今做普通同质化的产品已经没钱可赚了，跨国公司占据的是高端市场、挣的就是大钱，而我们现在还有差距。所以创新是竞争促进的，也是自己要活得更好逼出来的，不创新就是等死。王民认为，经过几十年的努力与积累，中国的工程机械行业解决了90%的难题，但最关键的是要攻克最后的10%。“这就如同攀登珠穆朗玛峰最后的几百米，需要我们聚集更大的力量，用更多的财力、更多的智慧和更多的人才，把最后几百米和10%的难题解决。这个难题不解决的话，始终被人遏制。”王民告诉，现在对于徐工来讲有两大战略，一是创新战略，一是国际战略。徐工的主机产品的性能已经不低于国际发达国家水平，但核心零部件还需要有所突破。为攻破这一难题，徐工在德国收购企业并建立了研发中心，在海外培养高端技术人才。“自己有目标，有路径，这最后10%的难题，就通过整合全球资源，建立全球平台来现实。”“要强大起来必须到国际上去，中国市场总有需求饱和的时候，我们需要通过创新去争取存量，现在最大的存量还在跨国公司手里，中国企业要从他们的手里争得一块。”说到行业未来的发展趋势，王民脸上充满了自信的笑容，“对于未来我非常乐观，国内的市场下半年肯定要比上半年好，逐渐见好，我国固定资产投资还在20%以上，这并不是小数。”“看看现象，现在无论是马路上跑的，还是工地上用的工程机械大多数都是中国的，这个现象让我觉得很有信心。20年前我们到外国公司参观，感觉象小学生看大学生，10年前徐工在世界上名不见经转，但如今已经排到世界装备制造业第五。”王民说，从18岁学徒开始，他从事工程机械行业已经有41年了，令他感慨的是这个行业还有一批象他这样的人在扎扎实实地在干，一做就是一辈子。“制造业不象其他产业，需要有一批人沉下来做事，在技术上、文化上有所积淀，这样才能制造出高度可靠性的产品，才能不断有技术的进步。所以要留住高端人才，企业的管理也要创新，用激励机制，用人文关怀，用企业文化。”对于徐工的发展目标，王民指出，要用五年左右时间进入全球行业前三，不仅是销售规模，而是综合指标。“我们要以登顶的决心和勇气，在世界前三强中占有一席之地，而且只有上去就不下来。卡特彼勒已经占据行业老大哥地位已经几十年了，我想这就是徐工的目标。”[详细] 10:31

城镇化如何担起抵御“全球经济减速”重任城有城的魅，乡有乡的美。无论是城镇化还是“乡村优化”，我们要的是美丽的、生态的、以人为本的城镇，以及美丽的、生态的、基本公共服务均等化的乡村。刚刚闭幕的中央经济工作会议，透露了不少关于下一步中国经济增长的决策思路，其中提到：城镇化是我国现代化建设的历史任务，也是“扩大内需的最大潜力所在”。这一指导理念的明确与强调，折射出重大战略性色彩。之所以将城镇化提到这样的高度，必须看到“全球经济减速”这样一个大的语境。今年7月，国际货币基金组织下调了全球经济增长预期。中国经济欲实现“逆周期”运行，只能激发“三驾马车”中投资和消费的活力，以此来部分取代不断萎缩的国际市场。而由于政府投资拉动往往留下后遗症，故而，消费的作用凸显。但我们必须正视，近些年，最终消费占比不断下降的趋势在全球范围内一直未能得到有效控制。以何种方式有效激发国民消费力，我们面临同样考验。道理上看，出路无非几点，其一，减负。通过健全社会保障络，免除“存钱防老”、“存钱防病”的国人消费的后顾之忧。其二，增收。这就是十八大首次提出“居民收入翻一番”惹人瞩目的原因。当然，有必要打预防针的是，这种居民收入的倍增，必须是实际购买力的增加，而不是名义财富、账面数字的增加。其三，尽快形成新的消费增长点。以往汽车和房地产对消费的带动性很强，现在这两方面都遭遇了一些问题，新的消费增长点在哪里？“城镇化”看来已成为答案。前不久，综合各种信息，人们预测中国经济下一步布局中，城镇化将成为新的内需发动机。刚闭幕的中央经济工作会议印证了这一预测。城镇化对内需的拉动作用，无需赘言。从终极目标而言，城镇化是为了缩小城乡差距、增进国民福祉，而从现实效果和中短期诉求而言，则在于“创造需求”、激发消费，应对“全球经济减速”——据测算，一个农民转化为市民，消费需求将增加1万多元，每一个百分点的城镇化率，对应的都是上千万人口以及数以万亿元计的投资和消费。城镇化是我国最具潜力的内需所在。然而也必须看到，近30多年来，尽管我国的城市化率，按现有统计口径已达51.3%，但现有路径留下诸多教训，必须自我修正。有目共睹的莫过于：其一，低成本的强力推进。部分地方出于政绩考虑，赶农民上楼，失去土地的农民搬进楼房却失去了可持续发展的能力。其二，城市病的重蹈覆辙。一些新发展起来的城镇，规划滞后、废弃物和污水处理能力滞后、基础设施滞后，城市造血功能不健全。无疑，这样的城镇化不仅不能激发“新市民”消费力，长远看反而无益于“新市民”就业居住，挫伤其消费力。因此，城镇化同样要讲究“系统性、整体性、协调性”，唯如此方能真正成为内需发动机。比如，以人为本。城镇化的落脚点是要让“新市民”实际购买力提高、享受的公共服务更齐全。又如，循序渐进。不拖沓也不冒进，对城市病未雨绸缪，防范“逆城市化”。又如，因地制宜。对适于城镇化的区域大力引导，对城镇化条件暂不成熟、更适于“乡村优化”的区域予以保留和扶持。广州在未来发展蓝图中，将“美丽乡村”建设融入新型城市化进程，一方面继续优化城市的发展，另一方面大力扶持农村的特色发展、生态发展和可持续发展。城有城的魅，乡有乡的美。城镇化切忌大干快上、千“城”一面。无论是城镇化还是“乡村优化”，我们要的是美丽的、生态的、以人为本的城镇，以及美丽的、生态的、基本公共服务均等化的乡村。这才是真正意义上的城乡一体。[详细] 10:06

工程机械行业:经济减速 基本面持续筑底中9月份汽车起重机销镰行业降幅继续缩窄，中联一枝独秀：根据工程机械商贸的数据，9月份汽车起重机行业总体销量约为1，627台，同比下降约20.5%，降幅较上月缩窄5.7个百分点。就环比来看，9月份环比回升约6.1%，略好于过去六年平均3.7%的水平。汽车起重机是目前设备利用率和回款逾期率最低的子品种之一，市场需求逐渐显现企稳向上的迹象。分品牌来看，中联重科一枝独秀：行业领头羊徐工销售876台，同比下降约20.4%，市场份额保持稳定；中联重科年内首现正增长，单月销售409台，同比增长4.9%。三一、柳工和马尼托瓦克东岳等表现较弱，单月分别销售124台、33台和10台，同比下降47%、47.6%和54.5%；9月份装载机销镰降幅未见缩窄，出口依然坚挺：根据工程机械商贸的数据，9月份装载机行业总体销量约为11，271台，同比下降约37.5%，单月降幅与上月持平。环比上升约7%，略弱于过去6年的平均值8%。在矿山需求持续减弱、基建拉动效应尚未完全显现的条件下，预计短期内装载机市场仍将筑底。分品牌来看，主要品牌中柳工和临工表现略好：柳工销售 2，230台，同比下降约38%，单月市场份额回升到20%；临工销售2，276台，同比下降31%。龙工、厦工分别销售1，268台和1，467台，同比分别下降53%和55%；9月份推土机销镰国内市场企稳，强劲复苏仍需等待：9月份推土机行业销量约为758台，同比下降约5.7%，降幅已基本企稳。但环比来看行业销量同比上升6.2%，依然弱于过去6年平均的13.0%，市场强劲复苏仍需等待。分品牌看，行业分化明显：排头兵山推股份单月销售459台，同比仅下降3.6%，市场份额稳定在60%以上；煤炭行业投资9月份首现负增长，煤炭需求放缓逐步影响至投资：根据国家统计局公布的数据，月煤炭行业FAI同比增长14.4%，较1~8月增速下降4.1个百分点，计算9月份单月同比下降5.1%，比8月份的增长18.7%下降23.8个百分点，a）单月投资首次出现同比下降，显示煤炭需求放缓和价格下跌的影响逐步扩展至企业的投资；b）从煤机企业订单微观层面看，三季度主要企业新签订单增速较上半年明显放缓；c）我们认为，煤机需求与宏观经济以及煤炭需求相比相对滞后，从经济企稳复苏、煤炭需求回暖到投资力度的恢复需要一定过程，短期内，煤机板块或随大盘反弹出现交易性机会，但行业趋势性机会仍有待煤炭需求的回暖以及投资的恢复；投资建议：a) 工程机械：虽然基建投资回暖的趋势已明确，但预计行业回暖将滞后反应，短期内工程机械仍将在向好的政策预期和较差的销量之间纠结，板块的趋势性机会还需得到销量的验证。短期内三季报风险或将释放，仍然建议博反弹的投资者配置有业绩支撑、在手现金充裕、竞争力提升的中联重科；b) 煤炭机械：短期内，板块或随大盘反弹出现交易性机会，但行业趋势性机会仍有待煤炭需求及投资的回暖；c) 轨道交通装备：目前中国南车Ａ股、H股和中国北车2012年PE分别为14.6、15.7和12.1倍，仍建议防御性持有；d) 高端工业装备：推荐防御性增持质地好、估值低、今年业绩良好的陕鼓动力；长期看好杭氧股份，但应关注行业竞争因素造出的设备毛利率、气体项目IRR等下降的风险；e) 印刷包装机械：长荣股份部分订单延迟交付导致三季度业绩不达预期，但凭借饱满的在手订单预计四季度在低基数上将有高增长，全年增长%仍然是大概率事件，当前股价对应14.9倍2012年PE，建议在回调过程中逐渐加仓；f) 农业机械：新研股份三季度业绩预告后已锁定全年稳定增长，当前股价对应22.4倍2012年PE，短期利空因素已经释放，看好明年下游高景气度和公司新品投放叠加形成的业绩增长弹性，建议在目前点位加仓；g) 油气装备：看好油气装备特别是天然气装备未来年成长的确定性，推荐买入中集安瑞科，继续持有富瑞特装、杰瑞股份。行业及市场回顾：资本市场：过去两周上证A股指数上涨2.8%，工程机械安徽合力、中联重科、柳工、三一重工、山河智能分别上涨9.1%、6.8%、6.6%、1.2%和1.0%；煤炭机械郑煤机上涨7.2%；轨道交通装备中国南车和中国北车分别上涨5.9%和6.6%，新研股份、机器人、陕鼓动力分别上涨12.1%、9.9%和3.3%；H股恒生国企指数上涨9.2%，中联重科大幅上涨22.5%，中国南车、第一拖拉机、三一国际分别上涨11.1%、9.8%和5.4%。风险提示：基本面复苏低于预期；钢材价格上涨影响毛利率水平；融资销售等信用风险加大。[详细] 11:21

巴西和中国等新兴经济体经济减速持续印度、中国以及巴西等新兴经济体经济放缓势头日趋显著。印度第2季度实际增长率仅有不到6%。中国的生产与消费的增长势头也迅速放缓，与欧洲经济体密不可分的巴西和南非的出口也疲软不振。发达国家的经济危机拖了新兴经济体后腿的“负面连锁”效应越来越明显。根据印度政府8月31日发表的数据，第２季度实际国内生产总值（GDP）同比增长5.5％。虽然高于市场预期的5％，但第1季度增长率也仅有5.3％，连续2个季度持续较低水平。其中，政府和民间企业的设备投资（包括公共投资在内）增长0.7％。相比去年第2季度增长了15％，今年几乎陷入停滞状态。出口增长10％，虽然保持了2位数，但对欧洲出口增长乏力。6月单月贸易统计数据上，出口为250亿美元，同比下降5.5％，连续2个月出现回落。印度商工部高官指出，“对欧美市场出口急剧下滑”。中国也受到了欧洲经济低迷的影响。第2季度实际增长率为同比增长7.6％，约3年来首次跌破8％。除了出口表现低迷之外，消费和投资等内需也明显疲软。7月的新车销量较去年同期增长8.2％，相比6月下降了1.7个百分点。巴西第1季度增长率为同比增长0.8％，大幅低于此前的市场预期。因为提供信贷的外资金融机构多来自西班牙等欧美国家，欧债危机造成了巴西市场上的资金外流和信用紧缩。此外，南非第2季度GDP较上年同期增长3.0％，虽然有所回升，但依然处于较低水平。南非拥有非洲首屈一指的金融市场，虽然资源价格暴涨吸引着海外资金不断流入，但还是受到欧债危机的影响。而印度则面临巨额财政赤字，没有余力通过公共投资等经济刺激政策激活需求。反倒是受原油国际价格高腾的影响，正在探讨全面提高汽油和柴油等燃料价格。另外有预测称，雨期降水不足可能导致印度粮食价格上涨。虽然各国央行已转向实施货币宽松政策，但并没有太大降息空间。[详细] 08:56

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